【原創】為什么英飛凌百億美元拿下賽普拉斯?為什么NXP17.6 億美元收購 Marvell連接業務?

winniewei 提交于 周一, 06/03/2019
【原創】為什么英飛凌百億美元拿下賽普拉斯?為什么NXP17.6 億美元收購 Marvell連接業務?

作者:張國斌

最近,產業和媒體被美國打壓華為的各種套路所折磨,但今天英飛凌宣布將斥資百億美元收購賽普拉斯的消息更像一把火,把人們對未來的焦灼烤的更熱了,這是腫么了?英飛凌是要把自己收購成美國公司嗎?(5年前30億美元收購了IR)不好好的做功率器件老大嗎?為啥收了賽普拉斯?為什么前幾天NXP會收購Marvell的連接業務?汽車電子領域的老大老二要干嘛?

官宣

英飛凌科技股份公司與賽普拉斯半導體公司今日公布雙方已經簽署最終協議,英飛凌將會以每股23.85美元現金收購賽普拉斯,總企業價值為90億歐元。

英飛凌首席執行官Reinhard Ploss表示:?“計劃收購賽普拉斯是英飛凌戰略發展具里程碑意義的一步。我們將會強化并提升公司盈利增長的速度,將業務擴展至更廣泛的層面。通過此交易,我們將能為客戶提供最全面的產品組合,連接現實與數字世界,在汽車、工業和物聯網領域開拓新增的增長潛力。此交易也會使公司的商業模式更具韌性。我們歡迎賽普拉斯的同仁們加入英飛凌,共同致力于我們一貫追求創新的承諾和專注于研發的投入,以加快推動技術進步。”

賽普拉斯總裁兼首席執行官Hassane El-Khoury表示:“賽普拉斯團隊很高興能與英飛凌聯手,共尋下一波科技浪潮中對連接與計算需求大幅增長帶來的數十億美元的機遇。今天的公告不僅證明了我們團隊在全球提供領先行業解決方案的實力,同時體現了我們兩家優秀企業強強聯手能共同實現的愿景。雙方結合將能提供更安全、無縫的連接,以及更完整的硬件和軟件解決方案和產品,加強客戶的產品和技術,以更好服務他們的終端市場。此外,兩家公司的業務十分匹配,將能為客戶和員工帶來更多和更好的機遇。”?

賽普拉斯董事會主席Steve Albrecht表示:“過去三年,賽普拉斯通過3.0戰略取得了巨大成果,并進行了企業重組以專注于關鍵市場。在收到多家企業的收購意向后,我們與英飛凌達成的交易正是對賽普拉斯團隊戰略和不懈努力的認可。對于賽普拉斯的股東而言,收盤帶來的持續分紅加上每股23.85美元的現金價格,將為其帶來顯著收益。在競爭激烈的汽車、工業和消費市場領域,該收購也將創造對于業內而言日益關鍵的產品機遇。作為董事會的成員,我們十分感激在Hassane El-Khoury領導下出色的賽普拉斯管理團隊。”

英飛凌首席執行官Ploss表示:“這是英飛凌戰略發展過程中具有里程碑意義的一步。我們將能提供最全面的產品組合,連接現實與數字世界。”

賽普拉斯總裁兼首席執行官Hassane El-Khoury雙方在技術方面優勢高度互補,這將進一步拓展我們在汽車、工業和物聯網等高速增長市場的市場潛力。

據稱,并購賽普拉斯之后,英飛凌將會強化推動結構增長的核心,并將公司的技術應用至更廣泛的領域。這將加速強化公司近年盈利增長的基礎。賽普拉斯擁有包括微控制器、軟件和連接組件等具差異化的產品組合,與英飛凌具領先地位的功率半導體、傳感器和安全解決方案優勢高度互補。結合雙方的技術資產將能為電動馬達、電池供電裝置和電源供應器等高增長應用領域提供更全面先進的解決方案。英飛凌的安全專長加上賽普拉斯的連接技術將使公司加速進入工業和消費市場的全新物聯網應用領域。在汽車半導體方面,微控制器和NOR閃存的擴大組合將提供巨大潛力,尤其是在先進的駕駛輔助系統和汽車全新電子架構上的應用日益重要。

通過賽普拉斯強大的研發能力和在美國市場的據點,英飛凌不僅能加強在北美為當地重要客戶提供的服務和產品,同時也能提升在其他重要區域的實力。公司將在硅谷取得研發部門,并在戰略重點市場日本擴大布局和市場份額。與此同時,英飛凌希望通過實現巨大的規模經濟效益,使公司業務模式能更具韌性。基于2018財年備考營收100億歐元,此交易將使英飛凌成為全球第八大芯片制造商。在原來已具全球領先地位的功率半導體和安全控制器的基礎上,英飛凌更將成為汽車電子市場首屈一指的芯片供應商。

此項收購將會提升英飛凌的財務實力,預計英飛凌的股東將從交易完成后首個完整財年實現的盈利增長中獲益。資本密度將會下降而自由現金流比率將會提升。英飛凌在盡職調查中對此交易做出了經驗證的銷售和成本協同假設。預計到2022年,預期的規模經濟將創造每年1.8億歐元的成本協同效益。雙方互補的產品組合將會提供更多芯片解決方案,長遠帶來的潛在營收協同效應可望每年超過15億歐元。

隨著業務成功整合,英飛凌將相應調整其目標運營模式。屆時公司設定的目標包括:全周期營收增長9%以上,營收利潤率達19%,投資與銷售的比率將降至13%。

根據協議條款,英飛凌將以每股23.85美元現金收購賽普拉斯全數股份。這相當于賽普拉斯全面攤薄后的企業價值為90億歐元。要約作價較賽普拉斯于2019年4月15日至5月28日(即在媒體報道有關賽普拉斯潛在出售前最后一個交易日)不受影響30天成交量加權平均股價溢價46%。

為什么?

雖然有以上官宣詳細分析,不過很多人還是要問一句:為什么是賽普拉斯?讓我們來看看賽普拉斯到底是一家什么樣的公司?去年12月12日,我受邀參加了賽普拉斯半導體在北京舉行“芯動中國”20年慶典活動,這家公司在中國深耕20年,目前賽普拉斯和中國五大晶圓廠都有合作,和中國五大高校,10大分銷商都建立了合作關系,20年來,賽普拉斯累計客戶超過1萬家!服務包括華為、中興、大疆、小米在內眾多知名廠商!真正實現了互利共贏!

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在慶典上,我了解到賽普拉斯中國20年來已經從最初的4人發展到現在的300多人團隊,已在多個城市成立分支機構,目前賽普拉斯?40%的營收跟中國有關,?最近兩三年營收成長幅度是30%左右。

這次也見到了號稱硅谷最年輕最帥的CEO--Hassane EI-Khoury,2016年,Hassane EI-Khoury出任賽普拉斯總裁兼CEO,并推出了賽普拉斯3.0戰略,在該戰略指導下,賽普拉斯加速從技術型公司向解決方案型公司轉變,專注于物聯網、汽車、消費電子以及工業應用四大終端市場提供鏈接、計算和存儲等差異化解決方案,獲得了市場的高度認可。

自他上任后賽普拉斯股價升值46% ,營收增加了33% , 互聯網類營收增加了129%! 以他目前的領導來未來目前賽普拉斯可謂一片光明!我記得他富有激情的一句演講詞是”?今天我們一起要做精彩的事情,今天我走到這一步不是因為我的教育背景,而是因為我的激情夢想才做到這一步。

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他以汽車舉例巨變---注意哦,他舉的例子是汽車!

他說我十年前買的車在一直改裝,“10年它是是個半成品開不了,但是我在一直改裝它,還在駕駛它。我們的視野只有超越現在才能帶來不一樣的未來,比現在更長遠的未來 這就是技術發展的推動力, 它使得賽普拉斯這樣的公司發展到現在。”

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這是10年后還在改裝駕駛的車,更酷了!

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而未來最酷的場景是什么?一定是物聯網,物聯網是什么,是將萬物連接在一起,連接在一起干什么?是為了實現更酷的智能功能!

他指出:“我們們把在一切都連接在一起,為什么不能實現情境智能呢?為什么智能化的汽車就不能知道家里的事情呢??我認為我走出辦公室當我進了電梯,我的汽車就該知道我下班了,會自動到電梯口來接我,它可以通過手機定位知道我出來了,汽車就會過來接我,而我不需要用手機來遙控它。也不必用手機遙控家里的恒溫器,因為汽車會在行駛中遙控家里的恒溫器,比如因為交通擁堵,我不會5點到家會延遲到8點,這時汽車會在我到家之前開啟恒溫器,而我不用干涉,我就做我自己的事情,這就是情境智能,讓設備自主智能,實現邊緣化的智能, 未來我們要打破各種智能的界限,如果我們能看到這樣的未來,這樣的未來一定是沒有邊界的,所有設備都成為生態系統的中心,生態系統針對每個人進行定制化,互聯網能力越強,就越能通過情景化的智能來定制,這是賽普拉斯的未來, 無論是一輛汽車還是一個城市還是一臺制造業設設備都在物聯網中 ,這就是我們要實現的想要的未來!”

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從他的講話中大家應該知道了這次收購的原因了吧--其實就是物聯網的推動,在情景智能的需求下,未來汽車跨界與智能家居、消費電子融合。這就是這次收購的主因,英飛凌通過賽普拉斯可以迅速實現跨界融合,從汽車殺入到家庭和消費電子領域而賽普拉斯也通過英飛凌切入到汽車電子這個大蛋糕中。

當時我聽完CEO的演講還想問賽普拉斯如何實現融合跨界,看來當時CEO就有這個打算了。

而根據咨詢公司的數據,英飛凌在汽車電子領域排名第二,在電源管理芯片領域位列第一,在安全芯片領域也居首位。注意汽車排第一的NXP恩智浦半導體,它幾天前剛剛以以17.6 億美元現金收購 Marvell的Wi-Fi 和藍牙/BLE組合解決方案,該業務在全球約有 550 名員工,在Marvell 2019財年為 Marvell創造了約3 億美元的收入。

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在四月的2019上海車展上,恩智浦精心呈現了Rinspeed MicroSnap智能概念車技術,其采用的座艙與底盤分離的創新架構彰顯了未來汽車的設計理念,吸引了眾多現場觀眾駐足。此外,展區還囊括了恩智浦高分辨率雷達、多屏電子座艙等自動駕駛和車聯網領域最前沿的技術和解決方案, 以及恩智浦與中國合作伙伴合作創新的最新技術成果。

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汽車電子領域老大老二相繼出手說明了什么?

把恩智浦收購?Marvell的Wi-Fi 和藍牙/BLE組合解決方案和英飛凌收購賽普拉斯聯系起來看這樣的收購趨勢就很明顯了,主線就是以汽車電子展開,圍繞車聯網進行布局,車聯網發展會引發了新一輪智能+物聯網創新浪潮,恩智浦是彌補自己的連接短板,而英飛凌也有這個意圖。

恩智浦在車展上公布了其“AIoT創新中心”升級計劃,將圍繞智慧交通、智能家居和智慧零售\物流等七大應用領域,提供涵蓋處理、連接、安全和服務的AIoT綜合解決方案平臺,同時憑借強大而深厚的生態系統網絡資源,支持AI終端產品快速落地,真正飛入尋常百姓家。

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恩智浦全球資深副總裁兼大中華區總裁鄭力曾表示:“自2018年初恩智浦AIoT創新中心成立以來,我們聯合多領域創新人才,整合恩智浦服務全球26000家客戶的技術資源和行業經驗,應用場景細分更加明確和完善,目前可以針對客戶需求快速輸出定制化解決方案,真正賦能AIoT產品落地。”

看來未來圍繞汽車的AIOT大整合布局已經開啟了!

下面我們會看到TI、博世的動作嗎?也許會有。

可以說,這次收購也拉開了未來跨界融合的收購序幕,未來廠商在攤大餅式發展時更可能從融合角度考慮購并對象。

歡迎補充和指正。

(完)

關于英飛凌

英飛凌科技股份公司是全球領先的半導體科技公司,我們讓人們的生活更加便利、安全和環保。英飛凌的微電子產品和解決方案將帶您通往美好的未來。2018財年(截止9月30日),公司的銷售額達76億歐元,在全球范圍內擁有約40,100名員工。英飛凌在法蘭克福證券交易所(股票代碼:IFX)和美國柜臺交易市場 OTCQX International Premier(股票代碼:IFNNY)掛牌上市。

注:本文為原創文章,轉載請注明作者及來源

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